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盛康优配的技术研究框架：从短期收益到资产配置的综合分析
盛康优配以独特框架承载投资研究的叙事实践。研究非孤立的公式，而是把数据、理论与市场直觉串联的旅程。技术研究作为基石，强调可重复与可验证：数据清洗、变量定义、回测与前瞻性检验皆以稳健为本。以马克维茨的均值-方差框架和CAPM的风险报酬关系为参照，结合高频数据与宏观分析（Markowitz, 1952; Sharpe, 1964; Fama, 1970）。这并非简单公式的套用，而是对假设边界的持续检验——现实市场的非对称性与交易成本要求框架具备适度的灵活性。短期收益与资产配置并非对立。通过清晰区分核心配置、因子暴露与现金管理三层，实现长期目标下的短期轮动与风险暴露的平衡（Cochrane, 2001; Fama-French, 1993）。资产配置强调多元化与风险预算，权衡股票、债券、商品、现金等之间的相关性与期限结构，使组合在不同市场情景下保持韧性。这一思路源自现代投资组合理论，同时考虑成本、流动性与行为偏差的现实约束（Markowitz, 1952）。亏损防范采用分层止损、VaR与尾部对冲，并辅以情景压力测试。极端行情下，心理偏差与流动性冲击易放大损失，因此需设定缓冲区与动态风控限额。融资管理工具涵盖现金流管理、信用额度、杠杆控制，以及现金池与应收存货管理，以降低资金成本并增强抗冲击能力（Modigliani & Miller, 1958; 1963）。股票筛选结合基本面与量化因子，涵盖估值、质量、成长，并嵌入风险控制触发条件。以Fama–French三因子模型为理论基础，后续扩展如Carha
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